Bulletin
de L’Observatoire
des Politiques Économiques
en Europe

La situation budgétaire française fait actuellement face à deux problématiques conséquentes. Premièrement, la trajectoire de stabilisation de la dette publique telle que prévue par l’Etat dans le cadre du programme de stabilité 2023-2027 n’est pas tenue. En effet, le niveau de la dette française en 2025 est significativement supérieur à ce qui avait été prévue en 2023. Deuxièmement, depuis la dissolution de l’Assemblée Nationale par Emmanuel Macron en Juin 2024, la France connaît un épisode sans précédent d’instabilité politique, ayant notamment pour conséquence un retard conséquent dans l’élaboration du budget de l’Etat. Cette instabilité politique génère ainsi une forte incertitude quant aux choix faits en matière de dépenses publiques et de fiscalité. Cet article a comme objectif de présenter les conséquences macroéconomiques que pourraient générer ce manque de crédibilité budgétaire et cette incertitude accrue, en s’appuyant sur des contributions académiques récentes. Mauvaise ancrage des anticipations des agents économiques, hausse de l’épargne de précaution des ménages, efficacité moindre des politiques budgétaires, la situation budgétaire française pourrait avoir des conséquences néfastes et durables.

Codes JEL : E32, E62